BNP Paribas AM à l'aube d'une profonde transformation

Le métier de la gestion d’actifs vit des heures passionnantes. Du moins pour ceux qui ont la capacité et les moyens de repenser leur business model, réorganiser leurs forces de frappe et réfléchir à des opérations de croissance tant organique qu’externe. Il faut dire que le contexte actuel impose une telle gymnastique intellectuelle et structurelle. D’abord en raison de l’avènement de MIF2, induisant de nouvelles règles de fonctionnement, de tarification (de la recherche, notamment), ou de transparence. De même, le contexte de taux durablement bas contraint-il les asset managers à revoir radicalement leur offre de manière à pouvoir contrecarrer une régulière et inexorable baisse de leurs marges.

C’est dans cet esprit que BNP Paribas a décidé de réorganiser en profondeur son pôle d’asset management. D’abord en nommant Frédéric Janbon à sa tête en 2015. Arrivé dans la banque en 1988, l’homme a d’abord été trader options et swaps avant de devenir responsable mondial des activités fixed income. Première transformation : abandonner le nom de BNP Paribas IP et réunir sous une même marque, BNP Paribas Asset Management, toutes les différentes entités de gestion d’actifs du groupe et en absorber d’autres. Stratégie très mobilisatrice pour l’ensemble des structures et des collaborateurs. De même l’entité qui gère 580 milliards d’euros d’actifs, est-elle en train de simplifier son offre. Une équipe de gestion spécialisée en dette privée et actifs réels a ainsi été constituée sous la direction de David Bouchoucha. En parallèle, les équipes de Theam, de Multi asset solutions et de CamGestion vont être placées sous la responsabilité de Denis Panel, actuel CEO de Theam. Ce département aura pour mission de développer les gestions quantitatives (smart beta, ETF), segment en très forte croissance ces derniers mois et ce aussi bien aux Etats-Unis qu’en France.

Frédéric Janbon s’est fixé pour objectif de faire de croître de 5% par an les encours de son portefeuille, dont 40% proviennent de la clientèle retail et le solde des entreprises et institutionnels. Pour cela, il mise notamment sur l’engouement pour les produits ESG. C’est d’ailleurs pour professionnaliser et rendre plus cohérente la démarche auprès de tous les gérants de la banque qu’elle vient de créer un « Sustainability Centre » qui a pour vocation de promouvoir et contribuer à l’implémentation de la politique d’investissement responsable de BNPP AM, y compris l’intégration des critères ESG dans toutes les classes d’actifs avec notamment une politique de vote en assemblée suivant des paramètres bien définis.

BNP Paribas AM se met donc en ordre de marche pour assurer sa croissance organique. Mais d’autres défis attendent aussi l’asset manager qui reconnaît que la profession doit aujourd’hui impérativement réduire sa base de coût compte tenu de l’orientation à la baisse des frais de gestion. "Quand on sera prêts, on se réserve la possibilité de regarder des dossiers en vue d'une croissance externe et entamer un mouvement plus structurant", explique Frédéric Janbon.