Scor veut devenir encore plus rentable et plus solvable 

« Les faibles retours sur investissement sont une réalité dont il faudra tenir compte encore quelques temps », notait mardi S & P, dans son bilan 2016 de la réassurance. Quid de la rentabilité, quand elle descend durablement en dessous du coût du capital ? : « Le secteur présente des perspectives positives sur le long terme et Scor continuera à conjuguer de façon dynamique croissance, rentabilité et solvabilité, ambition et détermination, au service de ses clients et pour le bénéfice de ses actionnaires », a soutenu ce matin Denis Kessler lors d'une présentation aux investisseurs.

Le réassureur recherche un retour sur fonds propres d’au moins 800 points de base au-dessus du taux d'intérêt sans risque. Un niveau calculé sur la base des taux des emprunts d'Etat à 5 ans, en pondérant les pays émetteurs selon l'exposition du groupe à leurs différentes devises. Pour mémoire, l’an dernier à la même date, Scor visait un rendement des fonds propres de 1.000 points de base au-dessus du taux sans risque à trois mois et un ratio de solvabilité optimal situé entre 185% et 220% pour la période de mi-2013 à mi-2016. 

Scor vise à présent pour sa division gestion d’actifs un rendement annualisé moyen de 2,5 % à 3,2 % sur trois ans. « La division normalisera sa politique d'investissement en abaissant la liquidité à un niveau cible de 5 %, et ce, en alignant la duration des actifs et des passifs d'ici à la fin du plan triennal et en bénéficiant de degrés de flexibilité additionnels dans son allocation d'actifs. » Au niveau commercial, le groupe vise une progression moyenne annuelle de 4% à 7% des primes brutes émises, toutes catégories confondues, sur la durée du nouveau plan triennal.

La division réassurance vie entend consolider ses positions sur ses marchés traditionnels (Europe Moyen-Orient Afrique, Etats-Unis) et croître sur les marchés en croissance plus rapide, en Chine, au Japon et en Asie du Sud-Est. Sur cette branche, Scor vise une croissance annuelle des primes brutes émises de 5% à 6%. Standard & Poor’s avait salué dès 2015 les bonnes performances du groupe en termes de résistance tarifaire, de rentabilité technique du portefeuille dommage et responsabilité et d’acquisition de parts de marché en réassurance Vie aux Etats-Unis.

Dans le non-vie, Scor vise une croissance annuelle de 3% à 8% des primes brutes émises. Le groupe compte également sur ce segment accentuer son développement aux Etats-Unis, où il espère atteindre une position de réassureur de premier plan. Avant de passer à sa nouvelle feuille de route, le réassureur français a estimé avoir "pleinement atteint" les objectifs de la précédente, Optimal Dynamics, les primes brutes émises (équivalent du chiffre d'affaires) et les capitaux propres du groupe ayant augmenté de plus de 30 % sur trois ans. En dix ans, Scor a presque triplé ses primes brutes émises, qui devraient atteindre 13,7 milliards d'euros en 2016. Et presque multiplié par deux ses capitaux propres, à 6,3 milliards d'euros au 30 juin 2016. De 2005 à 2015, le groupe a distribué à ses actionnaires plus de 2 milliards d’euros de dividendes. Enfin, le conseil d'administration a unanimement décidé de proposer en juin prochain, lors de la prochaine assemblée générale, le renouvellement du mandat de 4 ans de Denis Kessler. Claude Tendil administrateur référent et président du comité des rémunérations de Scor a commenté cette décision : "Avec le plan "Vision in Action", Scor affirme ses ambitions pour les trois prochaines années et se place dans la continuité de cette stratégie. En faisant part de sa décision de proposer à l'Assemblée Générale des actionnaires le renouvellement du mandat de Denis Kessler pour quatre ans, le conseil d'administration exprime sa pleine confiance dans le Comité exécutif ainsi que dans l'ensemble des collaborateurs du Groupe, et dans leur capacité à atteindre les objectifs de ce nouveau plan.»