Une plateforme globale multi-classes d’actifs et multi-géographies, la recette d’une collecte record pour Tikehau Capital / Une montée en gamme de la société de gestion en pleine accélération

Pour la troisième année consécutive, Tikehau Capital a réalisé une collecte nette record en 2024, tant en brut, à 9,3 milliards d’euros, qu’en net à 7 milliards d’euros. Rien qu’au quatrième trimestre, la société de gestion co-cofondée par Antoine Flamarion et Mathieu Chabran a enregistré une collecte nette de 2,3 milliards d’euros, un bond de 28 % sur un an, dépassant même son objectif de croissance de 10 %. Ce faisant, au cours des trois dernières années, c’est donc une collecte nette de près de 20 milliards d’euros qu’a cumulée Tikehau Capital.

Les investisseurs internationaux pèsent de plus en plus lourds

Et avec une base d’investisseurs à l’international qui ne cesse de prendre de l’ampleur. Ils ont atteint 66 % en 2024 (contre 54 % en 2023), soit pour la quatrième année consécutive plus de 50 % de la collecte nette. "A la fin de la première année de création de Tikehau Capital, nous comptions 7 millions d’euros de collecte. Vingt ans plus tard, nous enregistrons 7 milliards d’euros de collecte nette. La tendance est donc très dynamique et très clairement à l’accélération dans un contexte économique qui reste pourtant complexe pour les levées de fonds", constate Antoine Flamarion, dans un entretien accordé à WanSquare, ajoutant que "ce succès reflète les performances et la pertinence de notre plateforme globale multi-classes d’actifs et multi-géographies qui nous permet de conclure des levées de fonds toujours plus importantes, des opérations de plus en plus significatives en termes de taille, et une montée en gamme au niveau des investisseurs, à savoir plus de fonds souverains, de grands corporate et de grandes familles. Si l’on souhaite se positionner au niveau des grands acteurs américains, cette accélération est indispensable", explique-t-il.

Levée de fonds record pour une opportunité spéciale

Une gamme variée de stratégies qui fonctionne de fait à plein : les stratégies de crédit ont représenté 64 % de la collecte, portées par la poursuite de la collecte pour le sixième millésime de la stratégie de direct lending de Tikehau Capital, qui atteint environ 2,9 milliards d’euros d’encours à fin décembre 2024 (pour une taille finale entre 4 et 5 milliards d’euros). L’on notera aussi les 8,2 milliards d’euros d’encours de sa plateforme CLO au 31 décembre 2024, soit une croissance de 30 % sur un an. "Il y a quelques jours, nous avons annoncé la levée de fonds record de 1,2 milliard d’euros de la troisième génération de notre stratégie de situations spéciales, confirmant ainsi l’intérêt croissant pour des solutions de crédit flexibles. Cette stratégie vient par exemple de financer la société Eclairon qui héberge le premier cluster d’Intelligence Artificielle de la licorne française Mistral AI ", fait-il observer.

Les stratégies de private equity ont représenté quant à elles 17 % de la collecte et enregistrent une année record avec 1,2 milliard d’euros levés en 2024. Cette performance a principalement été portée par la poursuite de la collecte du second millésime de la stratégie de décarbonation, atteignant plus de 1,1 milliard d’euros d’encours depuis son lancement (taille finale entre 2 et 3 milliards d’euros) ainsi que par la seconde génération de la stratégie d’aéronautique et le quatrième millésime de la stratégie de cybersécurité. Des secteurs d’investissement sur lesquels Tikehau Capital fut, rappelons-le, pionnière, sans parler de la dette privée.

De l’adaptation au sur-mesure

Enfin, les capital markets strategies ont représenté 11 % de la collecte, atteignant 5,7 milliards d’euros d’encours au 31 décembre 2024. "La capacité du groupe à offrir une gamme variée de stratégies, adaptées aux besoins spécifiques de ses clients-investisseurs, a joué un rôle crucial, lui permettant de s’adapter avec succès aux changements d’allocation des clients au sein des classes d’actifs et de générer une croissance soutenue", explique le dirigeant.

En 2025, si Tikehau Capital se concentrera sur quatre grandes priorités majeures : réussir la collecte de ses stratégies phares, poursuivre les innovations, renforcer le développement international, et maximiser l’effet de levier opérationnel tout en optimisant la gestion des coûts, le groupe souhaite toujours innover. "L’industrie de la gestion d’actifs alternatifs a considérablement évolué ces dernières années, avec une démocratisation croissante des marchés privés et des investisseurs institutionnels recherchant davantage de personnalisation dans leurs stratégies d’investissement. La demande pour les mandats sur mesure et les structures evergreen est en progression, tout comme la volonté des investisseurs de bénéficier d’une exposition directe au deal flow. À mesure que cette tendance s’accélère, Tikehau Capital est bien positionné et structuré pour saisir ces opportunités. À partir de 2025, une part plus importante de la collecte devrait provenir de ces véhicules sur mesure, complétant ainsi la scalabilité de ses stratégies phares", indique le groupe.

Une aventure qui reste entrepreneuriale et française

Il y a quelques jours, le groupe a également acquis une participation de 4 % au capital du fleuron anglais Schroders (près de 800 milliards de livres d’actifs), en vue de nouer une collaboration commerciale à l’avenir. Mais l’entreprise a aussi noué des relations avec d’autres gestionnaires d’actifs, comme Nikko AM basé à Tokyo afin de poursuivre son développement en Asie.

Pour 2026, Tikehau Capital vise 65 milliards d’euros d’actifs sous gestion (ils ont atteint 49 milliards d’euros au 31 décembre 2024, en croissance annuelle moyenne de 24 % depuis 2016 et une multiplication par 1,5 depuis décembre 2021), 250 millions d’euros de fee-related earnings et 500 millions d’euros de résultat net. "Nous sommes l’une des rares sociétés du secteur où les entrepreneurs-fondateurs sont encore les dirigeants. Nous détenons toujours 57 % du capital de la société. Et malgré sa montée en gamme, Tikehau Capital est toujours une aventure entrepreneuriale et française", se félicite Antoine Flamarion.

Une publication financière qui a convaincu les marchés, le titre Tikehau Capital gagnant 5,14 % à la clôture ce jeudi soir.