Rémy Cointreau : l’accord commercial entre Bruxelles et Washington sera un moindre mal / L'impact des droits de douane américains révisé à la baisse

Rémy Cointreau affine de nouveau ses prévisions annuelles. Certes, la Commission européenne n’a pu obtenir d’exemption de droits de douane pour le secteur du vin et des spiritueux au titre de ses négociations commerciales avec l’administration Trump. Mais le taux de taxation de 15 %, appliqué depuis le 1^er août aux importations aux États-Unis des acteurs de la filière, comme aux autres marchandises européennes, reste moins pesant que celui de 30 % ayant été brandi en menace par le président américain en amont de la conclusion de l’accord final. De quoi pousser Rémy Cointreau à mettre à jour ses hypothèses pour l’exercice 2025-2026, a expliqué le groupe vendredi.

Ajustements successifs

Désormais, la maison de cognac et de spiritueux anticipe que l’impact global net des droits de douane, sur son résultat opérationnel courant (ROC), sera de 30 millions d’euros sur la période - contre 45 millions d’euros initialement prévus. Une révision résultant d’un abaissement de 15 millions d’euros de la charge américaine, maintenant estimée à 20 millions, contre 35 millions d’euros précédemment.

À l’inverse, la perspective d’un impact équivalant à 10 millions d’euros du fait des droits de douane en Chine reste inchangée. Pour mémoire, le groupe dirigé par Franck Marilly a conclu un accord avec le gouvernement chinois, portant sur des engagements de prix minimums à l’importation dans l’Empire du milieu, afin d’échapper aux droits antidumping définitifs qui auraient pu le frapper. Ce compromis, sur lequel d’autres entreprises du secteur se sont alignées, ne constitue pas un aveu de telles pratiques, mais offre au moins une alternative moins pénalisante.

Il avait aussi permis à Rémy Cointreau de revoir ses prévisions annuelles de ROC à la hausse dans la foulée, à l’occasion de sa publication trimestrielle au mois de juillet. Alors que le groupe prévoyait un recul de "mid to high teens" de son ROC, la mise à jour des impacts relatifs aux droits de douane chinois avait entraîné une perspective de baisse "mid to high single digit". En prenant désormais en compte le moindre impact des droits de douane américains, l’entreprise prévoit une baisse organique "mid-single digit" de son ROC, a indiqué Rémy Cointreau vendredi.

Marchés clés

Cet ensemble d’estimations prend en compte les plans d’actions mis en œuvre pour contrer les différents vents contraires commerciaux, tout comme la hausse des investissements en Chine et aux États-Unis, afin de favoriser la reprise de l’activité sous-jacente. Deux marchés stratégiques pour le groupe, assure-t-il, où il profite d’un ancrage robuste et d’une désirabilité solide. Rémy Cointreau confirme par ailleurs son objectif d’une croissance organique annuelle du chiffre d’affaires à "mid single digit".