JCDecaux prend de l’avance sur ses objectifs / Performances solides et prévisions alignées forment un duo apprécié sur les marchés

JCDecaux est en vue aujourd’hui à la Bourse de Paris. Le champion de la communication extérieure – mobilier urbain, transports et panneaux d’affichage - s’est installé dès l’ouverture de la séance sur le podium des plus fortes hausses du SBF 120 et grimpe, cet après-midi, toujours d’environ 12 %. Une hausse consécutive à la publication de ses résultats annuels, marqués par des performances financières solides et des prévisions de bon augure. Tout n’était pourtant pas gagné d’avance.

Le contexte économique a, forcément, été incertain au cours de 2025, marqué par la hausse des droits de douane et des tensions géopolitiques. Ce qui a eu un impact sur le marché de la publicité, tandis que l’absence d’évènements sports bisannuels a aussi été à noter. Des éléments qui ont mené le chiffre d’affaires à croître d’1,8 % en organique sur un an, à 3,96 milliards d’euros. La croissance sous-jacente, hors grands évènements sportifs, a de son côté atteint 3,2 %, portée par une dynamique positive dans l’ensemble des régions du monde.

Les moteurs principaux de croissance

Ces facteurs se reflètent par exemple dans la croissance française du groupe codirigé par Jean-François et Jean-Charles Decaux. En dehors de l’effet des Jeux Olympiques et paralympiques de Paris en 2024, les revenus y auraient progressé de 1,8 % en organique. Mais du fait de cette base de comparaison, leur recul a atteint 4,7 %. L’Amérique du Nord et le reste du monde ont ainsi été les grands moteurs de la croissance, en affichant tous deux une hausse organique de leurs revenus de 9,8 %.

"Dans le secteur de l’affichage numérique extérieur (DOOH), un segment média en forte croissance, notre chiffre d’affaires a progressé de 7,7 % en 2025, dont 10 % en croissance organique, représentant 41,7 % du chiffre d’affaires du groupe, soit une augmentation de 2,7 points de pourcentage par rapport à l’année précédente, pour atteindre 44,8 % au quatrième trimestre. Nous avons maintenu notre concentration sur le déploiement sélectif d’écrans numériques dans des emplacements de premier choix et sur le développement de nos capacités en matière de données et de programmatique", précise aussi le groupe. Les revenus programmatiques, provenant des campagnes innovantes basées sur les données et de nouveaux annonceurs, ont quant à eux grimpé de plus de 19 % en 2025 et pèsent à hauteur de 10,9 % dans le chiffre d’affaires numérique.

« Les résultats de cette année témoignent clairement de la solidité et de l’efficacité opérationnelle de notre modèle », a ajouté Jean-François Decaux, qui préside également le directoire, à l’occasion de la publication. La marge opérationnelle du groupe a en effet atteint 20,9 %, en progression de 150 points de base sur un an et son EBIT récurrent affiche une progression de 18,6 %, à 376 millions d’euros. Le bénéfice net, part du groupe, a bondi de près de 23 % - hors de la plus-value qui avait été réalisée en 2024 grâce à la cession de titres de l’entreprise APG SGA – à 262 millions d’euros. Surtout, le flux de trésorerie disponible a atteint un niveau historique de 342,9 millions d’euros, traduisant une progression de 47,9 % sur un an. Les analystes d’Oddo BHF indiquent par exemple, dans une note, qu’ils n’anticipaient qu’un montant de 280 millions d’euros. « En résumé, nous avons atteint nos objectifs pour 2026 avec un an d’avance sur le calendrier prévu », a assuré Jean-François Decaux lors de la conférence de présentation, sur le plan de la marge opérationnelle et du flux de trésorerie.

Les actionnaires récompensés

De quoi soigner les actionnaires du groupe. Après plusieurs années lors desquelles des dividendes ne leur avaient plus été versés, en conséquence de la crise du Covid-19 qui avait nettement affecté l’activité de JCDecaux, le groupe a repris leur distribution au titre de l’exercice 2024. « Au vu de nos excellents résultats de 2025, de notre flux de trésorerie disponible record et de notre solide structure financière, nous proposerons à l’Assemblée générale annuelle de porter le dividende à 0,65 € par action, contre 0,55 € l’an dernier, soit une hausse de 18,2 %. À l’avenir, nous entendons poursuivre la croissance progressive de ce dividende tout en maintenant une allocation de trésorerie équilibrée entre les investissements et les acquisitions ciblées », a précisé Jean-François Decaux.

D’autant que l’entreprise aborde le début de l’année 2026 avec confiance. Au regard de sa dynamique commerciale et sans impact significatif observé à ce jour en lien avec le conflit au Moyen-Orient, JCDecaux prévoit une croissance organique du chiffre d’affaires supérieure à 5 % au premier trimestre. « C’est probablement le message le plus encourageant de cette publication (après le free cash-flow) », commente Oddo BHF, alors même que le consensus des analystes tablait sur un taux de 2,5 %. « Cette croissance devrait notamment bénéficier de l’impact positif des Jeux olympiques d’hiver de Milan-Cortina 2026 et du retour à une croissance positive du chiffre d’affaires en Chine », a précisé Jean-François Decaux.