Ce que Total va révéler cette après-midi

WanSquare s'est procuré en avant-première la présentation très détaillée que le groupe va faire aux investisseurs et aux analystes londonniens à partir de 13 h. Il en ressort, tout d'abord que d'ici à 2014, Total compte sur une augmentation moyenne de sa production de 2 % par an, avec une proportion liée au gaz passant dans le même temps de 44 à 46 %. Il s'agit là d'une croissance moyenne qui tient compte du démarrage de nouveaux gisements. Cette année, la croissance sera bien plus forte que ces 2 % promis. En revanche, en 2011, elle pourrait être légèrement stable. Tout dépendra de l'attitude de l'OPEP, et de la reprise au Nigeria. En termes de structure financière, Total qui a multiplié par quatre le montant de son dividende au cours des dix dernières années, entend poursuivre une allocation de son cash-flow équilibrée entre les programmes d'investissements et la rémunération des actionnaires. Quant au ratio de l'endettement net sur les fonds propres, qui est tombé au plus bas à fin juin - autour de 23 % - il pourrait remonter à 25 % d'ici à la fin de l'année. Ce qui reste très raisonnable. Par ailleurs, l'amont qui représente actuellement un peu moins de la moitié des capitaux employés par Total, devrait mobiliser en 2015, 75 % des ressources du groupe, au détriment de l'aval et de la pétrochimie. En outre, les dirigeants de Total devraient confirmer cette après-midi que d'ici la fin 2012, la participation du groupe dans Sanofi, qui représente un actif valorisé 3,8 milliards d'euros, aura été totalement cédée.