Le dynamisme de l'Investment banking en octobre est de très bon augure pour les BFI françaises en 2016

Si octobre s’est révélé très dynamique au niveau des M&A, il a également été très satisfaisant, d’une manière générale, au niveau de l’Investment Banking en France. Selon les données établies par Dealogic pour WanSquare, le mois dernier a effectivement totalisé près de 220 millions d’euros de chiffre d’affaires, soit la deuxième meilleure performance annuelle après novembre 2015 qui avait totalisé 235 millions d’euros. Détail qui a son importance, sur le mois, ce sont essentiellement les émissions de dettes qui ont « boosté » les statistiques avec un niveau hors normes (identique à celui de septembre) de 120 millions d’euros. Il est d’ailleurs intéressant de noter qu’à l’échelle européenne, octobre ne s’est pas révélé aussi porteur, s’inscrivant un peu en dessous de septembre avec 1,18 milliard d’euros d'activité. C’est même le moins bon mois mis à part ceux de juillet et août.

Même constat au niveau des émissions d’actions où la France a particulièrement brillé le mois dernier avec un volume total de 4 milliards d’euros, soit la meilleure performance mensuelle de ces 12 derniers mois. Avec en « guest star », les émissions d’actions pures, presqu’aucune opération de convertibles n’ayant été enregistrée. Il faut dire que cette belle performance est essentiellement due à l’émission réalisée par Air Liquide pour 3,2 milliards d’euros dans le cadre du financement de son acquisition d’Airgas aux Etats-Unis. En Europe, le trend est beaucoup moins brillant avec un volume total de 18 milliards d’euros, soit légèrement mieux que septembre, mais largement moins bien qu’octobre et novembre de l’année dernière mais aussi avril et juin de cette année. Sur cette zone, on compte autant d’émissions d’actions classiques que d’IPO sur le mois passé.

Côté émissions obligataires, octobre s’est tout autant révélé fructueux sur l’Hexagone avec une opération majeure lancée par Danone qui a émis deux souches pour un total de 11 milliards d’euros, afin de financer son acquisition américaine Whitewave. Au total, les volumes d’émissions obligataires ont donc atteint près de 34 milliards d’euros après un mois de septembre déjà très actif, avec 33 milliards d’euros, soit, de très loin, les deux meilleurs mois de l’année glissante. En septembre, Sanofi avait notamment contribué à gonfler les statistiques avec une opération à 3 milliards d’euros. En Europe, ces données ne sont pas aussi dynamiques. Le mois d’octobre s’inscrit en baisse par rapport à septembre, à 300 milliards d’euros contre 360 milliards. Il est aussi très loin de janvier, mars, avril et mai qui avaient enregistré de très beaux parcours. Et sur cette zone, les émissions corporate sont assez équilibrées avec celles des Etats.

Ces données, après un troisième très actif aussi dans le domaine de la BFI pour toutes les banques françaises, sont donc de très bon augure pour le quatrième et dernier trimestre de leur exercice 2016.

En ce qui concerne les établissements les plus dynamiques sur l'Investment Banking depuis le début de l'année, on retrouve en première place BNP Paris avec 10,6% de part de marché et 182 millions d'euros d'activité, en deuxième place, Crédit Agricole CIB avec 8,5% de part de marché et 145 millions d'euros et sur la troisième marche, Société Générale CIB avec 6,9% de part de marché et 118 millions d'euros. Pour les seules émissions d'actions, c'est la banque de Jean-Laurent Bonnafé qui domine et pour les émissions de dette, celle de Philippe Brassac.