Eurazeo passe à l’action aux Etats-Unis

Eurazeo plante un premier arbre aux Etats-Unis. La holding d’investissement cotée, qui a ouvert un bureau à New York en septembre dernier emmené par sa directrice générale, Virginie Morgon, vient de boucler son premier deal dans le pays, par le biais d’un co-investissement. Elle a ainsi annoncé l’acquisition de Dominion Web Solutions, une plateforme de petites annonces et de solutions marketing digital pour les véhicules de loisir et camions commerciaux, à parité avec Goldman Sachs, pour 680 millions de dollars. Basée en Virginie, la société adresse un marché en pleine croissance, avec des revenus en hausse annuelle à deux chiffres, et a atteint une belle visibilité : 4 millions d’annonces et 7 millions de visiteurs uniques par mois.

Il est intéressant qu’Eurazeo se soit positionné sur un acteur du digital, qui présente « une forte opportunité d’améliorer les services existants, apporter de nouveaux services aux revendeurs comme aux consommateurs mais aussi cibler de nouveaux clients », selon Virginie Morgon, qui met en avant la digitalisation croissante de ces services de revente et donc des revenus publicitaires online. Alors qu’en France, sa dernière emplette d’envergure a été la reprise de marques de confiserie connues (Carambar, Poulain, Krêma) auprès de Mondelez, un chantier d’un an qui vient d’aboutir à la création de la société CPK, l’investisseur a bouclé un deal bien différent aux Etats-Unis. Dans un marché très profond et ultra-concurrentiel, où des fonds de private equity aux poches profondes se lancent dans des actifs face à des industriels très puissants, Eurazeo a misé sur un acteur de l’e-commerce et du marketing digital de la côte Est. Il échappe aussi à la frénésie des fonds de la Silicon Valley, qui font grimper les prix à des niveaux démesurés dans la tech. Qui plus est, la firme s’est alliée avec la référence de la finance outre-Atlantique - Goldman Sachs - dont l’expertise et les réseaux seront de précieux atouts pour développer l’actif dans le pays, mais aussi à l’international.

Cette annonce intervient à un moment optimal pour Eurazeo, qui montre ainsi son activisme dans le pays après moins de neuf mois sur place. La holding cotée a publié ses résultats trimestriels ce jeudi, où elle a fait état d’un chiffre d’affaires économique en hausse de 8,6% à taux de change et périmètre constants, à 1,19 milliard d’euros. Plutôt calme, le trimestre a été marqué par un deal chez Eurazeo PME - le spécialiste de l’open source Smile -, quelques opérations de build-up pour les participations existantes, notamment la participation à l’augmentation de capital d’Elis (46 millions d’euros), afin de financer deux acquisitions, en Espagne et au Brésil. Fin avril, Eurazeo a également annoncé une belle cession avec Colisée, revendu à IK Investment Partners pour 236 millions d’euros, soit un multiple de 2,5 fois sur sa mise initiale. Au global, l'actif net réévalué des participations a grimpé de 8,4%, à 78,4 euros au 3 mai. Le titre Eurazeo, qui a bénéficié du rallye et grimpé de 17% depuis le début de l’année, n’affiche plus qu’une décote de 16,9% sur son ANR.