Venture : un trimestre record à 32 milliards de dollars, l’Europe reste à la traîne

Le capital-risque se porte bien et représente désormais une source de financement alternative conséquente pour les entreprises et en particulier les start-ups, qui y ont fréquemment recours au fur et à mesure de leur développement. Ainsi, selon l'étude « Venture Pulse » de KPMG et CB Insights, sur le seul second trimestre 2015, 32,5 milliards de dollars ont été financés grâce aux VC (venture capital), via 1819 opérations différentes. La faiblesse des taux mais également la volonté des investisseurs de prendre davantage de risque et ainsi obtenir de meilleurs rendements ont permis l’accélération de ce mode de financement, d’autant que hedge et fonds souverains sont également désormais actifs sur ce secteur. 2015 devrait être une année record en termes de levées puisque 60 milliards de dollars ont déjà été financés sur la première partie de l’année, contre 88 milliards de dollars sur tout 2014.

Sachant que la taille des opérations est de plus en plus importante avec plus d’une centaine de méga deals (plus de 100 millions de dollars par opération). Les secteurs de l’Internet et du mobile sont ceux qui ont attiré le plus d’opérations au Q4 de l’an passé et depuis le début de l’année, représentent respectivement 47% et 18% des deals, soit près de 2/3 des opérations. Si les Etats-Unis sont pour l’instant en tête avec 37 milliards de dollars levés depuis janvier contre 56,4 milliards sur toute l’année 2014, l’Europe n’est pas en reste selon l’étude de KPMG.

Ainsi, les sociétés européennes ont levé plus de 6,6 milliards de dollars (5,95 milliards d’euros) en six mois, avec une hausse des mega deals « late stage », dont la taille est passée en moyenne de 26,3 millions de dollars (23,7 millions d’euros) au Q4 2014 à 52,2 millions de dollars (47,7 millions) depuis janvier. A noter que les entreprises ont contribué à hauteur de 22% à financer ces opérations en Europe au second trimestre et KPMG estime que de plus en plus d'entre elles devraient soutenir des projets via leur branche dédiée au VC.

On compte 6 grosses opérations de plus de 100 millions chacune en Europe depuis le début de l'année qui ont représenté en tout 1/5 du total des deals : l'entreprises suédoise de musique en ligne Spotify arrive en vedette, avec une levée 526 millions de dollars, suivie de neWeb (projet visant à développer l’accès internet dans les zones les plus reculées grâce aux satellites) pour 500 millions, Funding Circle pour 150 millions (plateforme britannique de prêts aux PME), Nabriva pour 120 millions (biothech spécialisée dans la conception d’antibiotiques pour les maladies infectieuses), Delivery Hero pour 110 millions (site de restauration et livraison en ligne) et Foodpanda pour 100 millions (plateforme allemande de restauration en ligne).

Il reste que la valorisation des start-ups européennes, si elle progresse, est considérablement plus faible que celle des nouvelles pousses américaines ou asiatiques. Ce qui, selon KPMG n’est pas nécessairement négatif pour l'Europe qui parvient à attirer de nombreux investisseurs étrangers. La Grande Bretagne arrive en tête des pays européens où ont lieu le plus de deals, et représentent ainsi 1/3 des opérations, tandis que le nombre d’opérations a plutôt diminué en Allemagne au second trimestre, avec tout de même deux belles levées de fonds (Delivery Hero et Foodpanda).