Le vrai coût du sauvetage de l'euro pour l'Allemagne et la France

Le ministère des finances allemand n'aurait peut-être pas dû publier un communiqué officiel sur le coût du sauvetage de la zone euro. Car même en plein mois d'août, le document n'est pas passé inaperçu et n'a pas tardé à faire réagir les médias allemands. Die Welt a immédiatement repris l'information, selon laquelle la facture des différents programmes d'aide aux Etats malades s'élève pour le moment à 86 milliards d'euros. Sachant que l'Allemagne devra encore débourser 28 milliards d'ici avril 2014, le montant total pourrait atteindre 114 milliards d'euros pour le pays. "86 milliards, c'est tout de même un quart du budget fédéral", s'inquiète Die Welt. "Et qui est responsable des programmes d'aide doit aussi se préparer à intervenir à tout moment en cas d'urgence", poursuit le quotidien. Or selon le journaliste, si le ministère des finances a chiffré la facture à 114 milliards d'euros, c'est sans compter un nouveau haircut sur la dette hellène. Décote dont Athènes ne pourra se passer si elle veut parvenir à ramener sa dette à 124% du PIB d'ici 2020 (l'endettement total du pays était de 157 % du PIB fin 2012 après la première opération de restructuration, mais pourrait de nouveau grimper cette année en raison de la récession), renchérit le quotidien. Rappelons que l'Allemagne est le plus gros contributeur des différents programmes d'aide et le premier garant de l'ancien FESF et nouveau MES, à hauteur de 27,14%, contre 20,38% pour la garantie française. Côté français justement, le coût du sauvetage a été dévoilé de façon plus discrète en avril dernier, à l'occasion de la présentation du pacte de stabilité à Bruxelles. Bercy avait alors estimé que les mesures prises pour aider les pays en difficulté de la zone euro pèseraient pour 68,7 milliards d'euros sur la dette française d'ici 2015. Dont 62,5 milliards d'euros sur l'endettement 2013, soit tout de même 3 points de PIB ! Dans le détail, sur les 62,5 milliards d'euros déboursés, 11,4 résultent de prêts bilatéraux accordés à la Grèce dans le cadre du tout premier sauvetage, et 38 milliards sont liés aux emprunts réalisés via le FESF. Enfin, 13 milliards sont consacrés au capital de départ apporté par chaque Etat au nouveau fonds de solidarité, le MES. Plus optimiste que les journaux allemands, le gouvernement français avait annoncé en avril que les premiers remboursements de l'Irlande et du Portugal commenceraient en 2015. Sauf que depuis, la Commission européenne a accordé deux ans supplémentaires aux deux pays pour rembourser leurs emprunts. La diminution de l'endettement financier de la France dû au soutien à la zone euro, qui devait commencer à partir de 2016 et s'établir à 67,5 milliards d'euros, toujours selon le document transmis à Bruxelles, devrait donc être retardé de deux ans.