Danone : deal en vue avec un américain

Si Danone vient de délivrer des résultats semestriels assez moroses, il retrouve des couleurs ce matin auprès de la communauté financière, avec l’information révélée ce week-end par le FT. Selon le quotidien britannique, le groupe français serait effectivement en passe de vendre sa division nutrition médicale à l’américain Hospira pour la bagatelle de 5 milliards de dollars. Ce projet était en négociation depuis février dernier. Il semble que les deux parties se soient entendues aujourd’hui sur les modalités et le prix, même si personne ne souhaite commenter à cette heure ce deal. Nestlé et le groupe de santé allemand Fresenius étaient également sur les rangs, mais pas forcément pour l’intégralité de la division.

Dans un contexte plutôt difficile dans les produits laitiers en Europe et la nutrition infantile en Asie, Danone se donne ainsi les moyens d’accroître sa présence à l’international et renforcer son développement dans les pays émergents où le groupe de Franck Riboud entend coûte que coûte grossir. Et ce, alors que l’international représente d’ores et déjà plus de 50% de l’activité globale. Selon UBS toutefois, il n’est pas certain que cette cession conduise rapidement à d’importantes acquisitions si l’on se réfère à la nouvelle stratégie engagée dans la perspective de 2020 et plutôt axée sur la croissance organique. La banque suisse reconnaît toutefois que si le deal se réalise effectivement sur la base de 5 milliards de dollars, cela correspond à des niveaux de valorisation attractifs, soit environ 20 fois la valeur d’entreprise sur l’Ebitda.

Vendredi, Danone a annoncé avoir enregistré une marge opérationnelle courante semestrielle conforme au plan de marche à 11,27% (-159 points de base). Le résultat net courant - part du groupe- s’est s'établi à 683 millions d'euros, en baisse de 11,5% en données comparables et de 21,9% en données historiques par rapport à 2013. Des chiffres en berne que la direction a tenu à relativiser en affirmant que le premier semestre avait été "riche en réalisations" et que les résultats présentés étaient "là où nous les attendions, c'est-à-dire sur un point de passage cohérent avec nos objectifs de l'année". Et d’anticiper une deuxième partie de l’année beaucoup plus dynamique et rentable, permettant d’atteindre les objectifs 2014. A savoir une croissance du chiffre d'affaires comprise entre 4,5% et 5,5% en données comparables et une marge opérationnelle stable.

Ce matin, le titre Danone enregistre l’une des meilleures performances des valeurs du CAC 40 avec un gain de 1,5%. Analystes et investisseurs attendent maintenant de savoir si les rumeurs d’un retrait de Franck Riboud au profit de son directeur général délégué, Emmanuel Faber, se confirment. Information que Danone a, pour l’heure, démenti.