Crédit Agricole rassure, à court terme

Pas facile de rester serein lorsque l’on est actionnaire de valeurs bancaires par les temps qui courent. Déjà très volatiles ces derniers mois, elles connaissent même de violentes baisses qui ont notamment poussé les dirigeants de l’indice Stoxx 50 à retirer de sa composition deux noms majeurs : Crédit Suisse et Deutsche Bank. Depuis le début de la semaine, les banques françaises sont également malmenées en dépit de stress tests très favorablement passés par l’ensemble de ces protagonistes. En cause : des inquiétudes liées au contexte de taux extrêmement bas qui, sur la durée, risque de pénaliser le business modèle de la banque de détail.

Mais aujourd’hui, tout semble rentrer dans l’ordre si l’on en juge par l’orientation des valeurs bancaires françaises, toutes en très forte hausse. Les investisseurs semblent manifestement rassurés par les résultats semestriels publiés par Crédit Agricole et Société Générale. Du côté de la banque verte, presque tous les paramètres sont effectivement assez rassurants. Le résultat net part du groupe du 2eme trimestre tant du groupe que de CASA sont en sensible progression. Celui de CASA a ainsi gagné 25,8% à 1,16 milliard d’euros alors que celui du groupe a totalisé 1,9 milliard d’euros après prise en compte d’une plus-value de 337 millions d’euros liée à la cession de Visa.

Surtout, Philippe Brassac, le numéro un de la banque met en avant les bonnes performances commerciales malgré le niveau de taux d’intérêt toujours aussi bas. « Il n’y a pas vraiment de raison d’être inquiet pour l’heure. Dans ce contexte, il faut être agile et les résultats publiés démontrent la solidité de notre modèle », a-t-il assuré. A noter d’ailleurs les très belles performances réalisées par les Caisses : leur collecte bilan s’inscrit en hausse de 4,8% par rapport à fin juin 2015, tirée par les dépôts à vue (+10,7%) et leur encours d’assurance-vie augmente de 2,6% sur un an. La dynamique sur les crédits se poursuit également : les crédits à l’habitat enregistrent une hausse de 5 % de leurs encours sur un an et les crédits à la consommation de 7,3% sur la même période.

Compte tenu de l’opération de simplification de ses structures, effective ce jour, Moody’s a relevé en juillet d’un cran à A1, avec perspective stable, les notes long terme de Crédit Agricole S.A., des 38 Caisses régionales et de Crédit Agricole CIB. Par ailleurs, cette opération permettra à la banque d’engranger un profit net exceptionnel de 1,2 milliard d’euros sur le 3eme trimestre, a prévenu Philippe Brassac.

« Les investisseurs sanctionnent essentiellement les incertitudes », souligne le patron de la banque pour tenter d’expliquer la volatilité connue sur son titre depuis plusieurs mois. Les réponses apportées ce jour semblent, en tout cas, les rassurer quelque peu puisque le titre gagne actuellement 2,5%. Il lâche toutefois encore 1,7% sur la semaine et surtout 28,5% depuis le début de l’année (-46% sur un an). Les performances annoncées par d’autres banques, comme HSBC qui vient d’officialiser de très mauvais chiffres, ne devrait pas ramener la sérénité pour autant.