L’AMF alerte sur une volatilité durable des marchés financiers / La résilience observée ne doit pas faire baisser la garde

Un équilibre précaire ? Depuis janvier dernier, les tensions géopolitiques s’accumulent et les décisions commerciales américaines pèsent lourdement sur les anticipations économiques mondiales. En avril, l’annonce de nouveaux droits de douane par les États-Unis a provoqué une onde de choc : le CAC 40 a dégringolé de 12 % en moins de dix jours en avril. Mais les marchés ont rapidement rebondi, soutenus par un moratoire et l’ouverture de discussions bilatérales. Un retour à des niveaux de valorisation élevés, certes, mais qui alimente aussi la crainte d’un nouvel épisode de correction brutale.

Volatilité sous haute surveillance

Pour l’AMF, cette période marque surtout l’entrée dans un cycle de volatilité persistante. Tous les segments sont concernés, y compris les crypto-actifs, désormais plus sensibles aux dynamiques économiques globales. Ces fluctuations, de plus en plus marquées, rendent les marchés plus imprévisibles, en particulier pour les investisseurs non professionnels.

Les fonds monétaires tirent leur épingle du jeu, profitant d’une collecte nette positive. En revanche, les flux vers les fonds actions, obligataires ou diversifiés restent timides. Deux secteurs suscitent une attention particulière de la part du régulateur : l’immobilier commercial et les actifs illiquides, comme les investissements dans des sociétés non cotées. Leur développement rapide pourrait se révéler risqué en cas de tensions de liquidité, prévient l’AMF.

Tests de résistance et cybersécurité en ligne de mire

Face à ces fragilités, les autorités renforcent leur vigilance. L’AMF, en collaboration avec la Banque de France et l’ACPR, finalise par exemple un test de résistance à grande échelle. Objectif : évaluer l’exposition croisée des banques, assureurs et fonds d’investissement en cas de choc systémique.

Autre source d’inquiétude : la hausse continue des cyberattaques dans le secteur financier. Si le nouveau règlement européen DORA, entré en vigueur en janvier, impose désormais des standards plus stricts en matière de sécurité informatique, le niveau de préparation des acteurs reste très inégal.