Warburg Pincus rentre au capital de Sebia aux côtés de Tethys Invest / La transaction valorise le groupe à près de 5,4 milliards d’euros

Comme cela était attendu, le tour de table de Sebia s’apprête à évoluer avec l’entrée de Warburg Pincus comme actionnaire à hauteur de 30 % environ. Le fonds américain va acquérir des parts cédées par CVC Capital Partners et la Caisse de Dépôt et Placement du Québec (CDPQ) qui étaient devenus actionnaires en 2017 aux côtés de Tethys Invest, le véhicule de capital-investissement de la famille Bettencourt que préside Jean-Pierre Meyers.

À l’occasion de ce changement d’actionnariat, Sebia qui est un acteur spécialisé du diagnostic-in-vitro, a été valorisé sur la base d’une valeur d’entreprise de près de 5,4 milliards d’euros. Il y a huit ans, lors de la constitution du précédent tour de table, Sebia avait été valorisée sur la base de 2 milliards d’euros. Pendant cette période le chiffre d’affaires du groupe qui compte plus d’un millier de collaborateurs en France, a triplé passant de 200 à près de 600 millions d’euros. Quant à l’Ebitda il devrait être cette année de 300 millions d’euros contre 130 millions en 2017.

Un ancrage national de long terme avec Tethys Invest

Dans un secteur devenu aussi stratégique que la santé de pointe, il faut saluer le rôle majeur d’ancrage national que joue Tethys Invest. Cette société dirigée par Alexandre Benais, aurait pu choisir de réaliser une partie de sa très forte plus-value. Comme c’est aussi le cas avec Ceva Santé Animale qui a réaménagé son actionnariat au printemps dernier sur la base d’une valorisation très forte Tethys Invest se montre un "accompagnateur" de long terme auprès de ces entreprises de taille intermédiaire qui connaissent une forte croissance et créent de la valeur pour leurs salariés qui en sont aussi actionnaires.

Depuis fin 2017, Sebia a significativement élargi son marché au-delà de l’oncologie (notamment le myélome multiple), en se développant dans le diagnostic des troubles métaboliques tels que le diabète, les hémoglobinopathies et les maladies auto-immunes. Ces avancées ont été rendues possibles grâce à plusieurs acquisitions stratégiques aux États-Unis, en Allemagne et en Nouvelle-Zélande – Orgentec, Corgenix, Arotec (2021) et Zeus Scientific (2022). L’inauguration récente d’un nouveau site de production et d’un centre d’excellence de R & D à Lisses illustre le dynamisme et les ambitions de croissance de Sebia.

C’est Nicolas Constant, associé au sein du bureau parisien de Centerview qui a conseillé CVC et CDPQ. Warburg Pincus a été conseillé par Frédéric Proust chez Morgan Stanley.