Une nouvelle biotech frappe à la porte de la Bourse de Paris

Créée en 2014, cette start-up, au capital de 2,28 millions d’euros – détenus à 62% par ses fondateurs – a décidé de s’introduire sur Alternext. Pour l’instant, Valbiotis n’affiche aucun chiffre d’affaires et son dernier exercice 2016 s’est soldé par une perte nette de 0,6 million d’euros. Pour son financement, la société a bénéficié, entre autres, de deux prêts d’amorçage de Bpifrance Excellence, d’une subvention et du crédit d’impôt recherche.

Valbiotis intervient principalement sur la prévention du diabète de type 2, conséquence d’un excès pondéral et de l’inactivité physique. La société a ainsi décidé de « surfer » sur une urgence: selon l’Organisation Mondiale de la Santé, 415 millions de personnes en souffrent aujourd’hui et l’irréversibilité de cette maladie rend d’autant plus nécessaire sa prévention. D’après la Fédération Internationale du Diabète (Ifd), le marché du diabète a représenté 673 milliards de dollars en 2015 et elle l’estime à 802 milliards en 2040 (+19%). Quant au marché de la prévention des maladies cardio-métaboliques, il est estimé à près de 150 milliards d’euros rien que pour l’Europe et les Etats-Unis. Le phénomène d’hyperinflation du coût des traitements thérapeutiques est donc un contexte très favorable au décollage des solutions de prévention, alors que les dépenses de santé liées au diabète, aujourd’hui faramineuses, représentent un vrai fardeau pour l’assurance maladie. D’ailleurs, l’OCDE a récemment remis en cause les modèles de prix actuels liés au diabète dans le Rapport Mondial 2016.

Le produit le plus avancé de Valbiotis est Valedia, un complémentaire-santé basé sur l’usage de plantes, vitamines et minéraux. Forte de plusieurs partenariats et d’études cliniques optimistes sur les rongeurs, la sécurité du produit et certaines preuves d’efficacité ont été validées. Néanmoins, Valbiotis doit en amont de sa commercialisation encore obtenir d’autres sésames – notamment européen avec celui de l’efsa (European Food Safety Authority), mais aussi américain- si elle veut commercialiser ce produit. Et il semble que ce soit le principal risque qui pèse sur l’activité de la société pour se distinguer de la masse de compléments alimentaires déjà existants sur le marché. Or, à ce jour, Vialbotis n’a pas obtenu ces précieux quitus. Depuis 2006, date de la naissance de l’allégation européenne, sur plus de 5.000 demandes, seuls deux produits ont reçu un accord favorable, Limicol des laboratoires Lescuyer et Danacol de Danone. Concernant les Etats-Unis, il n’existe à ce jour aucun produit ayant obtenu l’allégation santé tant convoitée.

L’ouverture du placement a débuté hier et le début des négociations sur Alternext est normalement prévu le 7 juin prochain. La taille de la levée de fonds est comprise entre 10 et 13,2 millions d’euros en fonction de l’intérêt des investisseurs. La fourchette de prix s’inscrit entre 8,93 et 12,07 euros par action, la fixation finale devant intervenir le 2 juin. Le chef de file de l’opération est Portzamparc avec pour co-chef de file Invest Securities. Le Listing Sponsor est Allegra Finance.