TP ICAP signe une année record portée par le succès de sa diversification / L'entrée en Bourse de Parameta Solutions pourrait intervenir au printemps

Le premier semestre avait déjà été très solide ; le second a scellé 2024 comme une année historique pour TP ICAP. Tout en continuant de bénéficier de la montée en puissance de ses activités de diversification, le courtier interbancaire a profité d’un environnement plus favorable à son métier historique.

Sur l’ensemble de l’année écoulée, le groupe a enregistré une augmentation de 3 % de son chiffre d'affaires annuel, qui s’est élevé à 2,25 milliards de livres sterling (2,67 milliards d’euros). Les activités de courtage et d'intermédiation regroupées au sein de la division Global Broking, qui représentent 57% du chiffre d’affaires total et étaient demeurées stables au premier semestre, sont parvenues à afficher une croissance de 1% sur l’année (et même de 4% à taux de change constants). "La volatilité des marchés s'est accrue au second semestre, sous l'effet de facteurs géopolitiques et économiques, notamment l'élection américaine, et des niveaux élevés d'endettement des gouvernements, qui ont soutenu l'activité de négociation sur les marchés des taux, des changes et des marchés monétaires", a expliqué le courtier basé à Londres.

Le redressement de Liquidnet s'accélère

Dans le même temps, le réseau de trading électronique Liquidnet, spécialisé dans les transactions institutionnelles et les dark pools, a enregistré une hausse record de 12 % de son chiffre d'affaires, profitant de l'amélioration des marchés boursiers et de gains significatifs de parts de marché. Acquise en 2021 pour 700 millions de dollars, la plateforme a confirmé en 2024 son redressement, accéléré grâce à la diversification de son offre en matière d'actions. "Elle s'appuie sur son activité de négociation de blocs et de dark pool, leader sur le marché des actions, pour se développer dans le domaine de la négociation algorithmique et programmatique", a souligné Nicolas Breteau, le directeur général. "Nous avons réalisé la plus grande transaction de dark pool jamais effectuée en Europe, suivie d'une transaction de bloc record à Hong Kong", a-t-il ajouté. Liquidnet avait traversé une période difficile en 2021 et 2022 en raison des conditions de marché défavorables avant de montrer des signes de reprise en 2023; au fur et à mesure de son intégration au sein de TP ICAP.

De même, la division Énergie et matières premières (Energy & Commodities ou E&C) a vu son chiffre d’affaires augmenter de 8 %, bénéficiant en particulier d’une forte dynamique dans les secteurs du pétrole, de l’électricité et du gaz. Dans ce domaine, TP ICAP figure parmi les acteurs qui comptent depuis le rachat en 2018 du courtier indépendant en énergie et en matières premières SCS Commodities.

La troisième diversification, celle dans les datas, a également joué son rôle de relais de croissance. La division dédiée Parameta Solutions lancée en 2021, qui propose en licences les données générées par les tables de négociation du groupe, a enregistré une progression de 8 % de ses revenus l’an passé.

Volatilité salutaire

Cette activité soutenue est allée de pair avec l’amélioration de la rentabilité. Grâce à une gestion rigoureuse des coûts, à une meilleure productivité des courtiers (le revenu moyen par courtier ayant progressé de 9 % en monnaie constante) et au redressement de Liquidnet, le résultat opérationnel ajusté du groupe a atteint 324 millions de livres sterling, la marge se hissant à 14,4%, à comparer à 13,6% en 2023.

S’il ne donne pas de prévisions chiffrées, le groupe aborde 2025 avec confiance. "Comme c'est toujours le cas, nos perspectives dépendent largement des conditions du marché. Les tensions géopolitiques et les perspectives incertaines des politiques commerciales, de l'inflation et des mouvements de taux d'intérêt devraient continuer à générer une volatilité favorable à notre activité", a indiqué TP ICAP.

D’un côté, ses activités de courtage, leaders sur le marché, sont bien positionnées pour tirer parti de la volatilité actuelle des marchés, de l’autre, "l'accent que nous mettons sur la diversification offre de réelles opportunités, notamment le redressement en cours de Liquidnet et le potentiel de hausse de Parameta Solutions", a ajouté Nicolas Breteau.  

Concernant justement Parameta Solutions, le projet d’introduction en Bourse de cette activité visant à mieux la valoriser, semble de plus en plus proche d’aboutir. "Nous avançons dans l’exploration des options stratégiques pour Parameta Solutions. Notre objectif principal est une introduction en bourse aux États-Unis, tout en conservant une participation majoritaire au sein du groupe", a indiqué le dirigeant. "Si nous décidons de poursuivre cette démarche, bien qu’aucune certitude ne soit assurée, l’introduction pourrait avoir lieu dès le deuxième trimestre 2025", a-t-il précisé.