Chez Rémy Cointreau, un retour à la croissance attendu et applaudi / L’essai se transformera-t-il sur l’ensemble de l’année ?

L’objectif avait été érigé en priorité par Franck Marilly, le nouveau directeur général de Rémy Cointreau, dès sa prise de fonction. Le voilà désormais atteint : la maison de cognac et de spiritueux a renoué avec la croissance organique au troisième trimestre. La publication du groupe, dévoilée ce matin, lui a en effet permis de rendre compte d’un chiffre d’affaires en hausse de 2,8 % au titre de la période, à 245,8 millions d’euros.

La performance inclut un effet volume positif de 8,7 %, ainsi qu’une contribution négative du mix-prix de 5,9 %. Elle a aussi été portée par un quatrième trimestre consécutif de croissance aux États-Unis et un retour de la hausse des ventes en Europe, Moyen-Orient et Afrique (EMEA) sur l’ensemble des divisions d’activité. Les ventes en Chine sont de leur côté restées relativement résilientes, dans un contexte de marché encore délicat, auquel s’ajoute un effet calendaire défavorable. Les conditions commerciales du « travel retail » se sont quant à elles normalisées.

Compte tenu de ces différents éléments, l’entreprise a profité de cette publication pour confirmer ses objectifs pour l’exercice 2025-2026. À savoir, une croissance organique du chiffre d’affaires comprise entre la stabilité et une hausse « low-single digit », ainsi qu’un recul organique du résultat opérationnel courant, dans une fourchette « low-double digit » et « mid-teens ».

La tendance reste négative sur neuf mois

À la Bourse de Paris, ces nouvelles ont été accueillies avec enthousiasme. Le titre Rémy Cointreau s'est envolé de 10 % dès l’ouverture de la séance, grimpant encore de plus de 5 % en fin de matinée et s’affichant en tête du SBF 120. Restera désormais à savoir si le quatrième trimestre permettra à Rémy Cointreau d’inverser la tendance pour de bon, afin d’atteindre ses objectifs annuels de croissance.

Sur neuf mois, ses revenus sont en effet encore en baisse de 1,9 % en organique, à 735,4 millions d’euros. Le cognac a rencontré un recul plus marqué de 4,3 %, pendant que les autres liqueurs et spiritueux voyaient leurs revenus grimper de 3,7 %. Les marques partenaires ont, elles aussi, fait état d’une performance orientée à la baisse (à hauteur de 26,3 %, pour un chiffre d’affaires relativement marginal dans le total, de 16,3 millions d’euros).

En attendant, le plan de transformation ébauché en novembre par Franck Marilly est entré dans sa phase d’exécution, indique le groupe, grâce au lancement d’un diagnostic approfondi. Une étape « structurante », assure Rémy Cointreau, prévue jusqu’au mois d’avril, qui lui permettra de définir et prioriser les leviers de création de valeur avant leur déploiement attendu dès le premier trimestre de l’exercice 2026-2027. Il y a quelques mois, le directeur général avait indiqué que ces leviers concerneraient l’adaptation de l’organisation, le rééquilibrage des ressources commerciales, la redéfinition de l’ADN des marques, l’affinage de la stratégie de valeur et la révision du modèle d’investissement.